محتويات المقال
معاينة أرباح ألفابت للربع الرابع 2025: توقعات عالية للإيرادات ودفعة AI
ألفابت، الشركة الأم لـGoogle وYouTube، ستعلن أرباحها للربع الرابع 2025 بعد إغلاق السوق اليوم 4 فبراير 2026. يتوقع المحللون إيرادات تصل إلى 111.4 مليار دولار، بارتفاع 15.4% عن العام الماضي، بعد تجاوز عتبة 100 مليار دولار في الربع الثالث.
توقعات ربحية السهم عند 2.64 دولار، ارتفاع كبير من 2.15 دولار العام الماضي، بينما يقدر Zacks 2.58 دولار بنمو 20%. تفوقت ألفابت التوقعات في الربع الأربعة الماضية بنسبة متوسطة 18.74%، آخرها 26.43% في الربع الثالث بربحية 2.87 دولار مقابل 2.27 متوقعة.
محركات الإيرادات الرئيسية: البحث، YouTube، وانتعاش Google Cloud
إيرادات Google Search المتوقعة 61.27-61.3 مليار دولار، ارتفاع 13.4%، وهي الدعامة الأساسية للأرباح. إعلانات YouTube عند 11.82 مليار دولار (+12.9%)، وإجمالي الإعلانات 80.97 مليار دولار (+11.8%).
يبرز Google Cloud بـ16.25 مليار دولار، نمو 35.9%. وقعت صفقات بمليارات الدولارات أكثر في الأشهر التسعة الأولى من 2025 مما في العامين السابقين مجتمعين. تراكم الطلب في الربع الثالث بلغ 155 مليار دولار، ارتفاع 49 مليار، مما يعكس طلباً قوياً على بنى AI رغم قيود التوريد حتى 2026.
- إجمالي الإيرادات: 111.4 مليار دولار (+15.4%)
- ربحية السهم: 2.64 دولار (أو 2.58 حسب Zacks)
- Google Cloud: 16.25 مليار (+35.9%)
- البحث: 61.3 مليار (+13.4%)
- هامش التشغيل: 39.1% متوقع، مدعوم بكفاءات AI
استراتيجية AI والإنفاق الرأسمالي تحت المجهر
يركز المستثمرون على تحقيق الربح من AI، بما في ذلك انتشار Gemini وتطور Search. الإنفاق الرأسمالي 91-93 مليار دولار في 2025 يمول بنى AI، وقد يضغط على التدفق النقدي الحر، لكن هامش التشغيل يتوسع عبر خدمات Cloud عالية الهامش وأدوات داخلية مثل Project EAT لتحسين العمليات وتقليل نمو الموظفين.
تسارع Google Cloud وتكامل Gemini أساسيان لتبرير تقييم 4 تريليون دولار بعد صعود قوي في 2025 كأفضل من Magnificent 7. عدد الموظفين 191,102 مقابل 183,323 العام الماضي، مع تركيز AI على الكفاءة.
تأثيرات على السهم: فرص صعود أم ضغوط تقييم؟
دخلت GOOGL بتوقعات ربحية انخفضت 0.4% مؤخراً، مما يحد من الهامش للخطأ. تفوق قد يمدد المكاسب، لكن إخفاق في هوامش Cloud أو تحديثات AI قد يثير تقلبات. تكاليف جذب الحركة ترتفع إلى 16.18 مليار من 14.85 مليار، تضغط هوامش الإعلان قليلاً.
إيرادات الشبكة تنخفض 1.9% إلى 7.80 مليار، لكن قوة الإعلانات مستمرة. مع التركيز على تحويل التراكم في الربع الثالث وتوقعات 2026، ستختبر النتائج اليوم استدامة الزخم.
تاريخ ألفابت يظهر صموداً: الربع الثاني 2.31 مقابل 2.16 (+6.94%)، الربع الأول 2.81 مقابل 2.02 (+39.11%). ينتظر المستثمرون تأكيد النمو ذي الرقم المزدوج.