حيتان بيتكوين تنزف 337 مليون دولار يومياً مع تكرار سيناريو انهيار 2022

تنزف حيتان عملة Bitcoin وكبار المستثمرين رؤوس أموالهم بمعدل مقلق، حيث سجلوا خسائر محققة بلغت قيمتها 30.91 مليار دولار أمريكي حتى الآن في عام 2026. وخلال الربع الأول وحده، تكبدت هذه الكيانات ذات الملاءة المالية العالية متوسط خسائر يومية بلغ 337 مليون دولار أمريكي، مما يشير إلى حالة استسلام قاسية تحاكي أحلك أيام السوق الهابطة في عام 2022. وبالنسبة لمتداولي العملات المشفرة والمحللين المؤسسيين، تشير هذه البيانات على السلسلة إلى أن السوق يستعد لمزيد من التراجع قبل أن يتمكن من تحقيق أي تعافٍ مستدام.

ووفقاً للتحليلات الحديثة على السلسلة من منصة Glassnode، فإن موجة البيع تقودها فئتان متميزتان من المحافظ. فقد حققت "أسماك القرش"، والتي تُعرف بأنها العناوين التي تمتلك ما بين 100 و1,000 عملة BTC، متوسط خسائر يومية بلغ 188.5 مليون دولار أمريكي خلال الربع الأول. وفي الوقت نفسه، شكلت "الحيتان" التي تمتلك ما بين 1,000 و10,000 عملة BTC خسائر إضافية بقيمة 147.5 مليون دولار أمريكي يومياً. ويُعد هذا النزيف اليومي المشترك هو الأسوأ منذ الربع الثاني من عام 2022، والذي شهد متوسط خسارة يومية بلغ حوالي 396 مليون دولار أمريكي.

تبدو أوجه التشابه التاريخية لافتة للنظر، على الرغم من تغير المحفزات الأساسية بشكل كبير. ففي عام 2022، انهار السوق تحت وطأة الإخفاقات المنهجية، بما في ذلك انهيار شبكة Terra، وتجميد أصول منصة Celsius، وإفلاس صندوق Three Arrows Capital، مما أدى في النهاية إلى انخفاض سعر عملة Bitcoin بأكثر من بنسبة 50% في ربع واحد. وفي المقابل، تتغذى موجة البيع في عام 2026 على مخاوف اقتصادية وتكنولوجية أوسع نطاقاً. وتنبع ضغوط السوق الحالية من مخاوف التضخم المرتبطة بالصراعات الجيوسياسية، والمخاطر الناشئة المتعلقة بالأمن الكمي، والضغوط واسعة النطاق داخل تداولات المخاطرة التي يقودها الذكاء الاصطناعي.

لا يقتصر الاستسلام على المضاربين على المدى القصير أو المتداولين بالرافعة المالية. إذ تكشف بيانات منصة Glassnode أن حاملي العملات على المدى الطويل، وهم المستثمرون الذين احتفظوا بعملاتهم لأكثر من ستة أشهر، يخرجون أيضاً من مراكزهم بخسارة. ومنذ شهر نوفمبر من عام 2025، حافظت هذه الفئة على معدل خسارة محققة مرتفع يبلغ حوالي 200 مليون دولار أمريكي يومياً على أساس متوسط متحرك لمدة 30 يوماً. ويشير المحللون في شركة Glassnode إلى أن التراجع الملموس إلى ما دون 25 مليون دولار أمريكي يومياً مطلوب للإشارة إلى استنفاد حقيقي لقوة البائعين وتأسيس القاعدة اللازمة لانطلاق سوق صاعدة جديدة.

يشير الحجم الهائل للخسائر المحققة إلى أن كبار المستثمرين يعملون بقوة على تقليل المخاطر تحسباً لعاصفة اقتصادية كلية طويلة الأمد. ومن خلال خفض خسائرهم الآن، تراهن الحيتان وأسماك القرش بشكل أساسي على أن تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالعملات خلال انخفاض محتمل إلى نطاق يتراوح بين 40,000 و50,000 دولار أمريكي تفوق ألم تكبد العجز الحالي. ويشير هذا السلوك بقوة إلى أن السوق لم يجد بعد قاعه المطلق، وأن ثقة المؤسسات لا تزال مهتزة بشدة.

وبالنسبة لمستثمري التجزئة ومديري المحافظ، فإن المقياس الحاسم الذي يجب مراقبته هو معدل استسلام حاملي العملات على المدى الطويل. وإلى أن تنخفض الخسائر المحققة اليومية إلى ما دون عتبة 25 مليون دولار أمريكي التي حددتها منصة Glassnode، فمن المرجح أن يكون أي ارتفاع في الأسعار مجرد انتعاش مؤقت وليس انعكاساً هيكلياً. وإذا استمر المسار الحالي، فقد لا يشهد السوق قاعاً نهائياً حتى الربع الرابع من عام 2026، مما يجعل الحفاظ على رأس المال هو الاستراتيجية المهيمنة في المستقبل القريب.