لسنوات طويلة، كانت عمليات تعدين عملة البيتكوين (Bitcoin) بمثابة رهانات مالية تعتمد بشكل أساسي على تقلبات أسعار العملات الرقمية، لكن تقلص هوامش الربح يفرض الآن تحولاً جذرياً في الصناعة. ومع تسارع الطلب على حوسبة الذكاء الاصطناعي، تكتشف كبرى شركات التعدين أن امتلاكها لعقود طاقة ضخمة وبنية تحتية لمراكز البيانات أصبح أكثر ربحية من مجرد توليد معدل التجزئة (Hash Rate). ويساهم تحول معدني البيتكوين للذكاء الاصطناعي في تغيير مشهد الأصول الرقمية بوتيرة متسارعة.
واكتسب هذا التحول زخماً كبيراً مع استعداد شركة Nvidia لطرح سندات بقيمة 20 مليار دولار لتمويل المرحلة التالية من توسعها في مجال الذكاء الاصطناعي. ويسلط هذا الطرح متعدد الأجزاء، الذي يهدف إلى تمويل استثمارات الذكاء الاصطناعي وإعادة تمويل الديون، الضوء على دورة استثمارية مستدامة لعدة سنوات. وفي ظل الضغوط التي تواجهها اقتصاديات التعدين، تعمل شركات مثل HIVE Digital وHut 8 وCleanSpark وTeraWulf على إعادة توظيف منشآتها كثيفة الاستهلاك للطاقة لتصبح مزودي خدمات الحوسبة عالية الأداء واستضافة الذكاء الاصطناعي.
الأصول الحقيقية المرمزة تتجاوز 43 مليار دولار
على الرغم من التراجع الذي يشهده سوق العملات الرقمية الأوسع، يواصل قطاع الأصول الحقيقية المرمزة (Tokenized RWAs) نموه السريع. فقد تجاوزت القيمة الإجمالية للأصول المالية على السلسلة (On-chain) حاجز 43 مليار دولار، مسجلة زيادة بنسبة 37% خلال الأشهر الستة الماضية. ووفقاً لبيانات منصة Token Terminal، تهيمن الصناديق المرمزة على هذا القطاع، حيث تمثل ما يقرب من 80% من إجمالي الأصول المالية على السلسلة، مع تزايد الاهتمام بالسلع والأسهم المرمزة.
وتتوقع المؤسسات المالية الكبرى نمواً هائلاً طويل الأجل لهذا القطاع؛ إذ يُقدر بنك Standard Chartered أن التشفير قد يدفع التمويل اللامركزي (DeFi) للوصول إلى قيمة سوقية تبلغ 2.7 تريليون دولار بحلول عام 2030. وفي الوقت ذاته، تتوقع مجموعة Citigroup أن تصل قيمة الأصول الحقيقية المرمزة إلى 5.5 تريليون دولار في نفس الفترة، مما يشير إلى تحول دائم في كيفية إدارة الأصول التقليدية.
استثمار Ripple بقيمة 3.3 مليار دولار في إفريقيا
في قطاع المدفوعات، استثمرت شركة Ripple مبلغاً لم يُكشف عنه في شركة Flutterwave، وهي واحدة من أسرع شركات التحويلات المالية نمواً في إفريقيا. وتُقيّم هذه الصفقة الاستراتيجية الشركة الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية بنحو 3.3 مليار دولار، وتدمج عملة RLUSD المستقرة ومنصة Ripple Payments والبنية التحتية لشبكة XRP Ledger ضمن شبكة تعمل في 35 دولة. وقد احتفت منصة Flutterwave رسمياً بهذه الشراكة باعتبارها علامة فارقة في المعاملات عبر الحدود.
ويسرّع هذا الاستثمار من مساعي شركة Ripple للسيطرة على شبكة المدفوعات الإفريقية، حيث يتزايد الطلب على التحويلات عبر الحدود بتكلفة منخفضة وسرعة عالية. ويأتي هذا التحرك في أعقاب شراكة الشركة في أكتوبر الماضي مع بنك Absa Bank في جنوب إفريقيا لتوفير حلول حفظ الأصول الرقمية المؤسسية، مما يعزز بصمتها في القارة.
رفض استئناف Sam Bankman-Fried في قضية الاحتيال
على الصعيد القانوني، فشل الرئيس التنفيذي السابق لمنصة FTX، سام بانكمان-فريد (Sam Bankman-Fried)، في إلغاء إدانته بالاحتيال. فقد أيدت لجنة استئناف مكونة من ثلاثة قضاة في مانهاتن الحكم، مؤكدة أنه حصل على محاكمة عادلة. وقد تقدم بانكمان-فريد، الذي حُكم عليه بالسجن لمدة 25 عاماً في عام 2024 بتهم الاحتيال والتآمر المرتبطة بانهيار منصة FTX، بطلب رسمي للحصول على عفو رئاسي من الرئيس الأمريكي دونالد ترامب (Donald Trump).
بينما كان يطمئن العملاء والمستثمرين والمنظمين علناً بأن أموال عملاء FTX آمنة، كان يستخدم المنصة في الوقت نفسه كحصالة نقود شخصية، حيث أنفق أموال العملاء على العقارات والمساهمات السياسية والاستثمارات.
- القاضي بارينغتون باركر، محكمة الاستئناف
المراجحة في البنية التحتية للطاقة
لا يُعد تحول معدني البيتكوين نحو استضافة الذكاء الاصطناعي مجرد تكتيك مؤقت للبقاء، بل يمثل إعادة تسعير أساسية للبنية التحتية الرقمية. تدرك شركات التعدين الآن أن أصولها الأكثر قيمة ليست أجهزة التعدين (ASIC)، بل عقود الطاقة المضمونة وأنظمة التبريد الصناعية. ومع ضخ شركة Nvidia مبلغ 20 مليار دولار إضافية في النظام البيئي لأجهزة الذكاء الاصطناعي، يتحول عنق الزجاجة في تطوير الذكاء الاصطناعي من توفر الرقائق إلى توليد الطاقة الخام.
ومن المرجح أن تشهد شركات التعدين التي تنجح في تحويل جزء من قدرتها نحو الحوسبة عالية الأداء فك ارتباط تقييماتها بتقلبات أسعار البيتكوين، لتتحول إلى مزودي مرافق متنوعة لاقتصاد الذكاء الاصطناعي. وفي الوقت نفسه، يثبت اندماج شركة Ripple مع شركة Flutterwave أنه بينما تظل الأسواق الغربية غارقة في المعارك التنظيمية، أصبحت التحويلات المالية القائمة على تقنية سلسلة الكتل (Blockchain) بهدوء هي البنية التحتية المالية القياسية في الأسواق الناشئة.
