تواجه توقعات وصول بيتكوين إلى مليون دولار بحلول عام 2030 صدمة قوية من محللي السوق. وبحسب ماركوس ثيلين، رئيس الأبحاث في شركة 10x Research، فإن الحسابات الرياضية وراء هذا الهدف السعري الفلكي غير منطقية على الإطلاق. ويرى أن هذا التوقع يتطلب تدفقات نقدية غير واقعية تتجاهل تماماً الديناميكيات التاريخية للسوق.
وتبلغ القيمة السوقية (Market Capitalization) لعملة Bitcoin حالياً نحو 1.28 تريليون دولار، حيث يتم تداول الأصل بسعر يقارب 63,868 دولاراً. وللوصول إلى حاجز المليون دولار، تحتاج العملة الرقمية إلى مضاعفة قيمتها 15 مرة. ويُقدر ثيلين أن هذا سيتطلب ضخ 15 تريليون دولار من رأس المال الجديد، وهو ما يعادل تقريباً 25% من إجمالي قيمة سوق الأسهم الأمريكية، والتي يجب أن تتدفق مباشرة إلى شبكة العملة خلال السنوات الأربع القادمة.
ومع ارتفاع سعر الأصل، تضعف معنويات المستثمرين الأفراد فعلياً بسبب العوامل النفسية. ويشير ثيلين إلى أن المشترين العاديين يفضلون امتلاك وحدة كاملة من الأصل بدلاً من جزء منه، مما يجعل فكرة شراء أجزاء صغيرة، تُعرف باسم ساتوشي (Satoshis)، أقل جاذبية. وأوضح ثيلين أن "لا أحد يرغب في شراء جزء من لوحة فنية"، مؤكداً أن العديد من المستثمرين الأفراد يفضلون شراء سيارة جديدة بدلاً من إنفاق راتب عام كامل على عملة واحدة.
سيتطلب الأمر حدوث أزمة ائتمانية كبرى، وانهياراً شاملاً لكل شيء.
- ماركوس ثيلين، شركة 10x Research
وعلى الرغم من هذه العقبات الرياضية، تواصل شخصيات بارزة في الصناعة مثل برايان أرمسترونج، وجاك دورسي، وكاثي وود الترويج لهذه التوقعات الضخمة لعام 2030. ويحذر ثيلين من أن هذه الأرقام الفلكية تُستخدم غالباً من قبل المديرين التنفيذيين لجذب انتباه وسائل الإعلام، وهو ما يضر في النهاية بالمستثمرين الأفراد الذين يندفعون وراء هذه الضجة متوقعين عوائد هائلة. ونبّه إلى أن مجرد العودة إلى أعلى مستوى قياسي والبالغ 126,000 دولار سيستغرق وقتاً ورأس مال كبيرين، مشيراً إلى أن الوصول لمستوى 100,000 دولار سيكون بحد ذاته إنجازاً ضخماً.
فخ السيولة وراء التوقعات الفلكية
يسلط استمرار توقعات وصول بيتكوين إلى مليون دولار الضوء على فجوة خطيرة بين التسويق الخاص برأس المال الجريء والواقع الاقتصادي الكلي. إن ضخ 15 تريليون دولار في أصل رقمي واحد خلال ست سنوات يتطلب ما هو أكثر من مجرد تبني المؤسسات أو نجاح صناديق الاستثمار المتداولة؛ بل يتطلب انهياراً أساسياً للأنظمة المالية التقليدية. وكما ألمح ثيلين، فإن المحفز الواقعي الوحيد لمثل هذه الهجرة السريعة لرؤوس الأموال هو حدوث أزمة ائتمانية كارثية.
وإذا تمكنت عملة Bitcoin من بلوغ مستوى المليون دولار بحلول عام 2030، فمن المرجح أن يكون ذلك مدفوعاً بتضخم مفرط وليس بتبني تقني بحت. في هذا السيناريو، ستكون القوة الشرائية لمبلغ مليون دولار أقل بكثير مما يتخيله المستثمرون الأفراد اليوم. بالنسبة للمشترين العاديين، فإن التركيز على النمو المستدام والتدريجي، مثل الدفع الواقعي نحو مستوى 100,000 دولار، يوفر إطاراً استثمارياً أكثر أماناً من مطاردة العناوين المثيرة المصممة فقط لجذب التفاعل.
