دالة الـTBILLPRICE في الإكسيل: تعريفها وكيفية استخدامها وأمثلة عملية

تُعد دالة TBILLPRICE إحدى الدوال المالية الهامة في برنامج الإكسيل، وتُستخدم خصيصًا لحساب السعر (أو القيمة السوقية العادلة) لكل 100 وحدة نقدية من أذون الخزانة (Treasury Bill). يعتمد هذا الحساب على ثلاثة معطيات أساسية: تاريخ التسوية، تاريخ الاستحقاق، ومعدل الخصم.

تُستخدم هذه الدالة بشكل واسع في التحليل المالي لتقييم قيمة السندات واتخاذ قرارات استثمارية مدروسة.

أذون الخزانة هي أدوات دين قصيرة الأجل تصدرها الحكومات (مثل وزارة الخزانة الأمريكية) لتمويل إنفاقها. تتميز بأنها تُباع بسعر مخفض عن قيمتها الاسمية، ويحصل المستثمر على قيمتها الاسمية الكاملة عند تاريخ الاستحقاق، الذي يكون عادةً سنة واحدة أو أقل. الفرق بين سعر الشراء والقيمة الاسمية هو العائد الذي يحققه المستثمر.

تقوم الدالة دائمًا بإرجاع قيمة رقمية تمثل سعر أذون الخزانة لكل 100 وحدة نقدية.

الصيغة العامة للدالة:

لإنشاء صيغة الدالة، حدد الخلية التي تريد ظهور الناتج فيها، ثم اكتب الصيغة التالية:

=TBILLPRICE(settlement, maturity, discount)

شرح مكونات الصيغة (الوسيطات):

• settlement (مطلوب): تاريخ التسوية، وهو التاريخ الذي يتم فيه شراء أذون الخزانة.

• maturity (مطلوب): تاريخ الاستحقاق، وهو التاريخ الذي تنتهي فيه صلاحية أذون الخزانة ويسترد فيه المستثمر قيمتها الاسمية.

• discount (مطلوب): معدل الخصم السنوي لأذون الخzanة، ويُكتب كنسبة مئوية (مثل 2.75%) أو كرقم عشري (مثل 0.0275).

ملاحظات هامة:

• إدخال التواريخ: يُفضل دائمًا استخدام دالة DATE أو الإشارة إلى خلايا تحتوي على التواريخ لتجنب الأخطاء التي قد تنشأ عن كتابة التواريخ كنص مباشرة في الصيغة.

• تخزين التواريخ في الإكسيل: يقوم الإكسيل بتخزين التواريخ كأرقام تسلسلية فريدة (حيث يمثل الرقم 1 تاريخ 1 يناير 1900)، مما يسهل استخدامها في العمليات الحسابية.

لنفترض أن لدينا البيانات التالية في ورقة عمل الإكسيل:

المثال الأول:
لحساب السعر بناءً على البيانات أعلاه، نستخدم الصيغة التالية:

=TBILLPRICE(B1, B2, B3)

أو يمكن إدخال معدل الخصم مباشرة:

=TBILLPRICE(B1, B2, 2.75%)

الناتج: سيكون 98.86180556. هذا يعني أن سعر كل 100 دولار من القيمة الاسمية لأذون الخزانة هو 98.86 دولارًا.

الأخطاء الشائعة وكيفية تجنبها

قد تواجه بعض الأخطاء عند استخدام الدالة، وأشهرها:

• #VALUE!: يظهر هذا الخطأ إذا كانت أي من الوسيطات المدخلة ليست بيانات رقمية أو إذا كانت التواريخ غير صالحة.

• #NUM!: يظهر هذا الخطأ في الحالات التالية:

  • إذا كان تاريخ التسوية أكبر من أو يساوي تاريخ الاستحقاق.

  • إذا كان الفرق بين التاريخين يتجاوز سنة واحدة. (لأن أذون الخزانة هي أدوات دين قصيرة الأجل).

  • إذا كان معدل الخصم أقل من أو يساوي صفرًا.

الصيغة الرياضية التي تستخدمها الدالة:
تقوم دالة TBILLPRICE بحساب السعر باستخدام المعادلة التالية:

السعر = 100 * [1 - (معدل الخصم * عدد الأيام بين التسوية والاستحقاق / 360)]