يبحث المستثمرون الأثرياء والمكاتب العائلية بشكل متزايد عن حصص مباشرة في الشركات التقنية الناشئة سريعة النمو قبل طرحها في الأسواق العامة. ولتلبية هذا الطلب، تطلق شركة Goldman Sachs منصة استثمارات بديلة مخصصة لتجاوز صناديق الأسهم الخاصة التقليدية وتوفير وصول مباشر إلى شركات خاصة بعينها.
يدمج الفريق الجديد أعمال الاستثمارات البديلة الحالية لشركة Goldman Sachs مع فريقين تم تأسيسهما حديثاً. ووفقاً لمذكرة داخلية، ينصب التركيز بالكامل على الاستثمارات المباشرة وتسهيل عمليات بيع وشراء هذه الحصص الخاصة للعملاء ذوي الملاءة المالية العالية.
وأوضحت كريستين أولسون، الرئيسة العالمية للاستثمارات البديلة لإدارة الثروات في شركة Goldman Sachs، أن العملاء يركزون بشدة على ضمان الوصول إلى أسماء الشركات التقنية الكبرى في وقت مبكر، قبل وقت طويل من ظهورها في البورصات العامة.
تُطرح الشركات للاكتتاب العام بتقييمات تصل إلى تريليون دولار. إذا لم تشارك في هذه الرحلة منذ البداية، فمن الواضح أنك تفوت جزءاً كبيراً من دورة النمو.
- كريستين أولسون، الرئيسة العالمية للاستثمارات البديلة لإدارة الثروات، شركة Goldman Sachs
وبدلاً من استهداف الشركات الناشئة في مراحلها الأولى، تركز الشركة على الشركات في مراحلها المتقدمة التي تمتلك منتجات راسخة، وإيرادات ملموسة، ومسارات واضحة نحو الربحية. تاريخياً، شملت هذه الاستراتيجية ترتيب وصول مبكر قبل الاكتتاب العام (IPO) لشركات تقنية عملاقة مثل منصة Facebook وشركة SpaceX وشركة Stripe وشركة Canva.
والآن، تدفع طفرة الذكاء الاصطناعي التوليدي هذا الطلب إلى مستويات غير مسبوقة. فإلى جانب مطوري النماذج الرائدة، توجّه شركة Goldman Sachs عملاءها بشكل متزايد نحو البنية التحتية الأساسية التي تدعم الذكاء الاصطناعي، مثل مراكز البيانات والمشاريع ذات الصلة التي تتطلب رأس مال كثيف.
كما تُضفي المنصة طابعاً رسمياً على مجموعة استشارية ثانوية، مما يخلق سوقاً يتيح للعملاء شراء وبيع وإيجاد سيولة لحيازاتهم الخاصة. ويتيح ذلك للمستثمرين التخارج من الاستثمارات المحتفظ بها خارج شركة Goldman Sachs، مما يرسخ دور الشركة في السوق الثانوية الخاصة.
فجوة الثروة التقنية ذات المستويين
يُبرز إطلاق هذه المنصة تحولاً جذرياً في كيفية توليد الثروات في قطاع التقنية. قبل عقدين من الزمن، كان بإمكان المستثمرين الأفراد المشاركة في الاكتتاب العام لشركة تقنية عملاقة وركوب موجة النمو الهائلة جنباً إلى جنب مع المؤسسات. أما اليوم، فإن شركات مثل Stripe وSpaceX تظل خاصة لأكثر من عقد من الزمان، مما يحصر الزيادات الهائلة في تقييماتها خلف الأبواب المغلقة.
وبحلول الوقت الذي تُطرح فيه هذه الشركات العملاقة للاكتتاب العام، تكون المكاسب المضاعفة قد استُوعبت بالفعل من قبل أصحاب رأس المال الجريء والمؤسسات والمكاتب العائلية. إن خطوة شركة Goldman Sachs لإضفاء الطابع الرسمي على الأسواق الثانوية للأسهم الخاصة تثبت أن الاستثمار الحقيقي في التقنية قد ابتعد بشكل دائم عن البورصات العامة.
ويُعد هذا الاتجاه بالغ الأهمية بشكل خاص في دورة الذكاء الاصطناعي الحالية. فبناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يتطلب مليارات الدولارات من رأس المال الأولي، والذي يتم الحصول عليه بشكل متزايد من الثروات الخاصة بدلاً من الأسواق العامة. وبالنسبة للمستثمرين العاديين، يعني هذا أن مراحل النمو الأعلى للجيل القادم من عمالقة التقنية ستظل بعيدة المنال إلى حد كبير.
