محتويات المقال
هجوم الذهب القياسي يختبر 5300 دولار وسط توقعات الفيدرالي
في 28 يناير 2026، ارتفعت أسعار الذهب بنحو 2%، ليختبر المعدن مستوى 5300 دولار للأونصة. تزامن هذا الارتفاع الحاد مع ضعف الدولار الأمريكي قبل اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية FOMC المقرر في الساعة 6 مساءً بتوقيت غرينتش، يليه كلمة رئيس الفيدرالي جيروم باول في 6:30 مساءً. عزز هذا الارتفاع الثقة في سوق المعادن الأوسع، مما دفع أسهم شركات التعدين الكبرى مثل Newmont Corp وBarrick Gold وAngloGold Ashanti.
المؤشرات الفنية تشير إلى ذروة شراء مفرطة
تظهر الرسوم البيانية اليومية مؤشر RSI للذهب عند 88، مما يعكس حالة شراء مفرطة شديدة. تاريخياً، سجل مستوى مشابه عند 90 في أكتوبر 2025، أعقبه تصحيح حاد. رغم ذلك، يمثل الارتفاع الحالي أقوى مكسب على مدى 20 جلسة خلال 26 عاماً، مؤكداً زخماً غير مسبوق.
يعود ضعف الدولار إلى توقعات السوق حول موقف الفيدرالي. يتوقع المتداولون إشارات بخفض الفائدة وسط تباطؤ التضخم وبيانات اقتصادية قوية. يزدهر الذهب كأصل غير منتج في بيئات فائدة منخفضة، يجذب تدفقات الملاذ الآمن أثناء اللايقين.
السياق السوقي الأوسع والمعايير التاريخية
يبني هذا الارتفاع على أداء الذهب المتميز في 2025، حيث حقق أكثر من 30% زيادة سنة حتى ديسمبر. شملت العوامل التوترات الجيوسياسية، مشتريات البنوك المركزية بقيادة الصين والهند، ومخاوف التضخم المستمرة. في 2026، بدأ الذهب بقوة، متجاوزاً 5000 دولار في يناير المبكر قبل الاستقرار.
يتوافق التحرك اليومي مع تقلبات الأسهم الأخيرة. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.16% إلى 6875.62 في 21 يناير، أكبر مكسب يومي منذ نوفمبر 2025، مقطعاً شريط خسارة ليومين. يبقى 1.46% تحت ذروته عند 6977.27 في 12 يناير. كما صعد DJIA بنسبة 1.21% إلى 49077.23، أقل 1.03% من قمته 49590.20.
تعكس مكاسب هذه المؤشرات التفاؤل بعد التنصيب، مع S&P أعلى 14.66% من إغلاق 20 يناير 2025 و18.90% من يوم الانتخابات 2024. ومع ذلك، يحتفظ الذهب بجاذبيته كحماية من مخاطر الأسهم وانخفاض العملة.
التأثير على قطاع التعدين والمستثمرين العالميين
ردت أسهم التعدين بسرعة: ارتفعت Newmont Corp أكثر من 3%، وBarrick Gold بنسبة 2.5%، وAngloGold Ashanti بنسبة 4% في التداول المبكر. يمتد هذا الدفع إلى الفضة والبلاتين، مع الفضة تختبر 35 دولاراً للأونصة. شهدت صناديق GLD تدفقات تتجاوز 2 مليار دولار الأسبوع الماضي.
تطورت دورة الذهب في المحافظ. تقليدياً متنوعاً، يشكل الآن 5-10% من الصناديق المتوازنة وسط تصاعد الاحتكاكات التجارية. تظهر بيانات مؤشر الاحتكاكات الاقتصادية والتجارية العالمي عند 101 في نوفمبر 2025، مع الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي وكوريا الجنوبية في الصدارة.
- مكسب الذهب 20 يوماً: الأقوى في 26 عاماً
- RSI عند 88: شراء مفرط شديد
- S&P 500 منذ بداية العام: +0.44% حتى 21 يناير
- DJIA منذ بداية العام: +2.11%
دلالات اجتماع الفيدرالي والآفاق المستقبلية
قد يغير قرار FOMC اتجاه الأسواق. نبرة حمائية قد تدفع الذهب فوق 5400 دولار، بينما مفاجآت صقرية تثير جني أرباح. يراقب المحللون تعليقات باول حول التعريفاتأعلنت في أبريل 2025، عززت S&P بنسبة 21.24% منذهاوتأثيرها التضخمي.
على المدى الطويل، تبقى احتياطيات البنوك المركزية إيجابية. وصلت احتياطيات الصين إلى 2300 طن في 2025، حسب تقديرات World Gold Council. يدعم الطلب التجزئة من آسيا الأسعار، مع علاوات 5% فوق السعر الفوري في الهند.
تشمل المخاطر تعزيز الدولار إذا أشار الفيدرالي إلى خفض أقل، أو ارتفاع الأسهم يسحب رؤوس الأموال. لكن مع تباطؤ النمو العالميتواجه الشركات الصغيرة لايقيناً عالياًيظل الذهب ملاذاً آمناً.
اختبار 5300 دولار يمثل إنجازاً، قد يحدد قمماً جديدة إذا توافقت توقعات الفيدرالي مع التيسير. يتابع المستثمرون عن كثب بينما تعيد المعادن تشكيل المحافظ في 2026.